ifo Konjunkturperspektiven

In the ifo Konjunkturperspektiven, the Institute publishes the results of the most recent Ifo Business Survey in Germany in all details with texts and graphics.
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ifo Konjunkturperspektiven 04/2012

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Industrie: Kapazit�tsauslastung weiter auf hohem Niveau

Im Verarbeitenden Gewerbe (einschlie�lich Ern�hrungsgewerbe) hat sich das Gesch�ftsklima im April wieder deutlich aufgeklart. Die im Rahmen des ifo Konjunkturtests befragten Unternehmen waren mit ihrer Situation zufriedener als noch im M�rz. Der Lagerdruck konnte verringert werden und mit 84,6% lag die Kapazit�tsauslastung etwas �ber dem Vorquartalswert (84,5%). Hinsichtlich der kommenden Entwicklung waren die Firmen ein wenig zuversichtlicher und rechneten mit Zunahmen aus dem Exportgesch�ft. Die Besch�ftigungspl�ne der Unternehmen sahen weiterhin eine leichte Ausweitung vor.

Manufacturing: Capacity Utilisation Remains at a High Level
In manufacturing (including the food industry) the business climate improved significantly once again in April. Ifo Business Survey participants were more satisfied with their situation than in March. Pressure due to high inventories dropped and capacity utilisation increased to 84.6%, slightly higher than the level reached during the previous quarter (84.5%). Manufacturers were slightly more optimistic about future developments and expected export volumes to increase. They still plan to recruit a small number of additional staff.

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Bauwirtschaft: Eingetr�bte Perspektiven

Nach den Ergebnissen des ifo Konjunkturtests ist der Gesch�ftsklimaindikator f�r das Bauhauptgewerbe im April gesunken. Mit � 3,8 befindet sich der Indikatorwert nun wieder leicht im negativen Bereich (M�rz 2012: + 2,2). Ihre derzeitige Gesch�ftslage beurteilten die befragten Bauunternehmen ung�nstiger als im Vormonat. Der Gesch�ftsentwicklung im kommenden halben Jahr sahen sie zudem merklich weniger optimistisch entgegen als im M�rz. Die Bauproduktion stieg saison- und witterungsbereinigt an; die Ger�te waren mit 73% (saison- und witterungsbereinigt) beinahe so stark ausgelastet wie vor Jahresfrist (74%). Rund ein Drittel der Baufirmen berichtete �ber Produktionsbeeintr�chtigungen. Wie vor einem Jahr meldeten 12% der Befragungsteilnehmer Behinderungen durch ung�nstiges Wetter; �ber Auftragsmangel klagten 23% (Vorjahreswert: 22%). Die Reichweite der Auftragsbest�nde schrumpfte geringf�gig auf 2,7 Monate (saison- und witterungsbereinigt) und lag damit leicht unter dem Vorjahreswert. Die Preise f�r Bauleistungen sind erneut gestiegen. F�r die n�chsten Monate rechneten die Testteilnehmer mit weiteren Preiserh�hungen. Der Personalbestand d�rfte in den kommenden Monaten weniger stark ausgeweitet werden als dies zuletzt erwartet worden war.

Construction: Outlook Clouds Over
According to the results of the Ifo Business Survey, the business climate indicator for construction fell in April. At �3.8 the indicator value is now once again slightly negative (March 2012: +2.2). The constructors surveyed assessed their current business situation less favourably than last month. Moreover, they are also considerably less optimistic about their six-month business outlook than in March. Construction output (seasonally- and weather-adjusted) increased, while machinery capacity utilization stood at 73% (seasonally- and weather-adjusted), and almost reached the level seen during the same period last year (74%). Around one third of constructors reported constraints that impacted construction output. In line with results seen a year ago, 12% of survey participants reported weather-related constraints, while 23% complained of a shortage of contracts (last year: 22%). The number of contracts in hand decreased slightly to 2.7 months (seasonally- and weather-adjusted) and was thus slightly below last year�s figure. The prices of construction services rose again. Participants predict further price increases over the coming months. Firms no longer seek to grow their staff base as strongly as recently expected in the immediate future.

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Gro�handel: Weiterhin g�nstige Lage

Das Gesch�ftsklima des Gro�handels blieb im April nahezu unver�ndert. Die Unternehmen bewerteten ihre aktuelle Lage bei lebhafter Nachfrage wieder etwas h�ufiger positiv. Der weiteren Entwicklung sahen sie allerdings mit leicht nachlassender Zuversicht entgegen. Die Gro�h�ndler berichteten zwar zunehmend �ber zu hohe Warenbest�nde, ihren Pl�nen zufolge werden die Bestellungen in den n�chsten drei Monaten aber dennoch h�her sein als zur gleichen Zeit des Vorjahres. Sie beabsichtigten au�erdem vermehrt, die Zahl der Besch�ftigten zu erh�hen. Nach Auffassung der Testteilnehmer werden sich die Spielr�ume f�r Preisanhebungen verringern.

Wholesaling: Situation Remains Favourable
The business climate in wholesaling remained almost unchanged in April. Against a background of livelier demand, a slightly larger number of companies assessed their current situation positively. They were, however, somewhat less optimistic about their business outlook. More wholesalers reported excessively high inventories, but their planned orders for the next three months are still at a higher level than they were during the same period last year. Moreover, wholesalers increasingly plan to grow their staff base. According to survey participants, there will be less scope for price increases.

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Einzelhandel: Zunehmende Orderbereitschaft

Das Gesch�ftsklima im Einzelhandel blieb im April weitgehend unver�ndert. Die am ifo Konjunkturtest teilnehmenden Einzelhandelsfirmen waren zwar geringf�gig weniger zufrieden mit ihrer derzeitigen Ge-sch�ftssituation, die Pers�pektiven f�r die kommenden Monate sch�tzten sie daf�r aber etwas zuversichtlicher ein. Trotz wieder leicht vergr��erter Lager�berh�nge wollten die Betriebe ihre Bestellungen in naher Zukunft ausweiten. Nach wie vor soll die Mitarbeiterzahl erh�ht werden. Die Verkaufspreise d�rften weiterhin steigen.

Retailing: Willingness to Place Orders Increases
The business climate in retailing remained largely unchanged in April. The retailers participating in the Ifo Business Survey were somewhat less satisfied with their current business situation, but are slightly more optimistic about their six-month business outlook. Despite a small increase in inventory overhangs, companies intend to place more orders in the near future. They still plan to increase their staff numbers and expect sales prices to continue to rise.

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Dienstleistungen: Gesch�ftsklima unver�ndert

Der ifo Gesch�ftsklimaindikator f�r das Dienstleistungsgewerbe (ohne Handel, Kreditgewerbe, Leasing, Versicherungen und ohne Staat) blieb im April gegen�ber dem Vormonat unver�ndert.1 Dabei haben sich die Komponenten gegenl�ufig entwickelt: Einer leicht verbesserten Gesch�ftslage standen erneut nicht mehr ganz so zuversichtliche Erwartungen gegen�ber. Auch hinsichtlich der Umsatzentwicklung in der n�chsten Zeit zeigten sich die Firmen zur�ckhaltender und planten, ihren Personalbestand weniger intensiv auszuweiten.

Service Sector: Business Climate Remains Unchanged
The Ifo Business Climate indicator for the service sector (excluding trade, banking, leasing, insurance and the public sector) remained unchanged in April.1 However, the components of the indicator developed in different ways. Despite a slight improvement in the current business situation, companies are no longer quite as optimistic about their business outlook. Companies also expressed greater caution regarding short-term developments in revenues and plan to scale down their recruitment plans.

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