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Begrenzte Finanzkrisen treten immer wieder. Historische Beispiele sind dabei die Weltschuldenkrise Anfang der 1980er Jahre, die Savings & Loan-Krise Anfang der 1990er Jahre oder die lateinamerikanische Krise der Jahre 1998 bis 2002. Obgleich sie die betroffenen Regionen teils über Jahre schwer belasteten, reichte keine der genannten Krisen in ihrem Ausmaß an die globale Finanzmarktkrise heran, die mit dem Zusammenbruch von Lehmann Brothers, einer der größten Investmentbanken der Welt, im Herbst 2008 ihren Höhepunkt erreichte und die internationalen Finanzmärkte an den Rand des Abgrunds brachte. Alleine den historisch einmaligen staatlichen Eingriffen in Form von umfangreichen Bankenrettungsprogrammen und Verstaatlichungen ist es zu verdanken, dass ein Run auf die Guthaben der Sparer ausblieb. Im Zentrum der Krise steht der US-amerikanische Immobilienmarkt, dessen Wachstum über Jahre durch die Verbriefung und den Verkauf von hypothekenbesicherten Wertpapieren an inländische und ausländische Investoren finanziert wurde. Nach dem Platzen der Hauspreisblase entstand in den Portfolios der Banken ein enormer Wertberichtigungsbedarf, der die zu geringen Eigenkapitalquoten aufzuzehren drohte.
Die Ursachen für die Krise sind vielschichtig. Sie haben jedoch mit den makroökonomischen Ungleichgewichten zu tun, die sich seit Mitte der 1980er Jahre aufgebaut hatten. So entwickelte sich die Sparquote der US-amerikanischen Haushalte beständig rückläufig und lag zwischen 2005 und 2007 sogar nahe Null. Analog hat sich das US-amerikanische Leistungsbilanzdefizit kontinuierlich erhöht und wurde durch Kapitalimporte aus Ländern wie China, Deutschland und Japan finanziert. Regressfreie Immobilienkredite, ein unterkapitalisiertes Bankensystem, die Erfindung strukturierter Verbriefungsformen, nachlässige Rating Agenturen und nicht zuletzt die amerikanische Wohnungsbaupolitik haben dazu beigetragen, der Welt die hochriskanten Wertpapiere zu verkaufen, die sie in eine allumfassende Bankenkrise trieb.
Aktuelle Beiträge in den Medien (Weitere Beiträge in Presse, Fernsehen und Hörfunk )
"Weltwirtschaft in der Krise: Liegt der Fehler im kapitalistischen System – oder ist das System der Fehler?", Ein Essay von Hans-Werner Sinn, Download (PDF, 76 KB) / Audio (WMV, 29 min.).
Hans-Werner Sinn Kasino-Kapitalismus: Wie es zur Finanzkrise kam, und was jetzt zu tun ist Econ Verlag: Berlin 2009 Grundlegend überarbeitete Auflage (in Englisch): Casino Capitalism: How the Financial Crisis Came About and What Needs to be Done Now Oxford University Press, Aug. 2010
Hans-Werner Sinn: Risk Taking, Limited Liability, and the Banking Crisis. Selected Reprints ifo Institut: München 2008 Inhalt und Downloads
James R. Barth, Triphon Phumiwasana und Wenling Lu, "Bank Regulation in the United States", CESifo DICE Report 3, 2008, 3-8 (Download)
Nobusuke Tamaki, "Bank Regulation in Japan", CESifo DICE Report 3, 2008, 9-13 (Download)
Bernd Rudolph und Julia Scholz, "Driving Factors of the Subprime Crisis and Some Reform Proposals", CESifo DICE Report 3, 2008, 14-19 (Download)
K.P.V. O’Sullivan und Tom Kennedy, "Supervision of the Irish Banking System: A Critical Perspective", CESifo DICE Report 3, 2008, 20-26 (Download)
Maria J. Nieto und Garry J. Schinasi, "Supervision Towards an EU Framework for Safeguarding Financial Stability", CESifo DICE Report 3, 2008, 27-36 (Download)
Abberger, Klaus und Wolfgang Nierhaus, "Was ist eine Rezession?", ifo Schnelldienst 61 (14), 2008, 44-45 (Abstract / Download)
Bandholz, Harm, Oliver Hülsewig, Gerhard Illing und Timo Wollmershäuser, Gesamtwirtschaftliche Folgen von Vermögensblasen im internationalen Vergleich, ifo Beiträge zur Wirtschaftsforschung 23, ifo Institut für Wirtschaftsforschung, München, 2006 (Abstract)
Carstensen, K., W. Nierhaus, K. Abberger, S. Henzel, O. Hülsewig, J. Mayr, W. Meister, D. Ulbricht und T. Wollmershäuser (zusammen mit Elstner S.), "ifo Konjunkturprognose 2008/2009: Aufschwung geht zu Ende", ifo Schnelldienst 61 (12), 2008, 09-54 (Abstract / Download)
"Die Lage der Weltwirtschaft und der deutschen Wirtschaft im Herbst 2006", ifo Schnelldienst 59 (20), 2006, 03-54 (Abstract / Download), insb. p. 6: "Kasten: Zur Entwicklung am Immobilienmarkt in den USA".
Dorffmeister, Ludwig, "Der europäische Wohnungsbau bis 2010 - Krise im Westen und Boom im Osten. Ausgewählte Ergebnisse der Euroconstruct-Sommerkonferenz 2008", ifo Schnelldienst 61 (14), 2008, 36-43 (Abstract / Download)
Dorffmeister, Ludwig, "Finanzkrise bremst europäische Bauwirtschaft Ausgewählte Ergebnisse der Euroconstruct-Sommerkonferenz 2008", ifo Schnelldienst 61 (13), 2008, 27-32 (Abstract / Download)
Haasis, Heinrich, "Zur Diskussion gestellt - Nachtrag: Finanzkrise: Brauchen wir eine bessere Finanzaufsicht?", ifo Schnelldienst 60 (19), 2007, 03-05 (Abstract / Download)
Hau, Harald und Marcel Thum, "Wie (in-)kompetent sind die Aufsichtsräte deutscher Banken?", ifo Schnelldienst 61 (19), 2008, in press (Download)
Hülsewig, Oliver und Timo Wollmershäuser, "Makroökonomische Bedeutung von Vermögenspreisblase: Eine Event-Studie für die G4-Länder" ifo Schnelldienst 59 (19), 2006, 13-33 (Abstract / Download)
Mayer, Thomas, "Zur Diskussion gestellt: Finanzkrise: Brauchen wir eine bessere Finanzaufsicht?" ifo Schnelldienst 60 (18), 2007, 03-05 (Abstract / Download)
Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose, "Gemeinschaftsdiagnose Frühjahr 2008: Folgen der US-Immobilienkrise belasten Konjunktur" ifo Schnelldienst 61 (08), 2008, 03-71 (Abstract / Download)
Rees, Andreas und Martin Hüfner, "Zur Diskussion gestellt: Die US-Wirtschaft vor der Rezession - was sollte Europa tun?" ifo Schnelldienst 61 (07), 2008, 03-09 (Abstract / Download)
Tabellen, Grafiken und Berichte aus Ifo's Database for Institutional Comparisons in Europe DICE Zusätzlich zu den hier aufgeführten Tabellen finden Sie weitere Informationen im DICE Special zum Thema Bank Regulation and Supervision.
Deposit Insurance: Authority (Table | 29.10.2008 | Details | Download, PDF, 30 KB)
Deposit Insurance: Coverage (Table | 29.10.2008 | Details | Download, PDF, 58 KB)
Deposit Insurance: Event Insured (Table | 29.10.2008 | Details | Download, PDF, 59 KB)
Deposit Insurance: Funding (Table | 29.10.2008 | Details | Download, PDF, 27 KB)
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