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Ifo Policy Issue: Ifo Economic Forecasts

Economic forecasts are estimates of future economic activity in the overall economy, with a focus on the slowing or speeding up as well as the turning points of economic variables in the course of the business cycle. Economic fluctuations are expressed in terms of the development in real quarterly GDP.

The Ifo Institute forecasts real and nominal GDP in Germany in terms of the demand components, because in matters of economic activity it is not an issue of trend growth, which requires a supply-side explanation, but of the variations around the trend. The forecast distinguishes between the demand of private households, the state, investors (equipment and buildings) and other countries (exports) and takes into account that these demand components are also affected in part by imports. Taking into account the sectoral business surveys (Ifo KT) the forecast is broken down to the major sectors of the economy (IFOCAST). Every GDP forecast is supplemented by an estimate of primary distribution (employee compensation, corporate and investment income) as well as income redistribution by the state. In addition the government account (revenue, expenditure and net lending/net borrowing) is quantified and the foreseeable development on the labour market (number of employees, number of unemployed) is forecast in conjunction with the expected state of economic activity.

Partial forecasts are presented by using the system of national accounts and converted to half-year or yearly values for publication. In a multi-phased, iterative process the partial forecasts of GDP, the labour market and government accounts are tested for their economic plausibility and synchronized with each other until a computationally coherent forecast with the greatest subjective probability is achieved.

The Ifo Institute employs a number of modern methods for forecasting economic activity such as vector autoregressive approaches (VAR models), econometric structural models and trend-cycle decomposition. This ensures that all information efficiently flows into the forecast and that the expert knowledge of the forecaster is adequately incorporated. As a long-standing practice, the Ifo Institute regularly evaluates the quality of its own forecasts of economic activity. It comments on important conceptual changes in the system of national accounts, in which accounting system the Ifo economic forecasts are embedded.

 

  1. Carstensen, Kai, Steffen Henzel, Johannes Mayr and Klaus Wohlrabe, "IFOCAST: Methoden der ifo-Kurzfristprognose", ifo Schnelldienst 62 (23), 2009, 15-28 | Details | PDF Download

  2. Nierhaus, Wolfgang and Jan-Egbert Sturm, "Methoden der Konjunkturprognose", ifo Schnelldienst 56 (04), 2003, 7-23 | Details | PDF Download

Books and Articles

  1. Nierhaus, Wolfgang and Klaus Abberger, "Zur Prognose von konjunkturellen Wendepunkten: Dreimal-Regel versus Markov-Switching ", ifo Schnelldienst 67 (16), 2014, 21-25 | Details | PDF Download

  2. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftswachstum in den VGR: Vorjahrespreisbasis Revisited", ifo Schnelldienst 66 (03), 2013, 29-36 | Details | PDF Download

  3. Nierhaus, Wolfgang, "Konjunkturprognosen heute – Möglichkeiten und Probleme", ifo Schnelldienst 66 (01), 2013, 25-32 | Details | PDF Download

  4. Wohlrabe, Klaus, "Prognose des Dienstleistungssektors in Deutschland", ifo Schnelldienst 65 (01), 2012, 31-39 | Details | PDF Download

  5. Abberger, Klaus and Wolfgang Nierhaus, "Die aktuelle Wirtschaftsentwicklung im Lichte der ifo Konjunkturampel", ifo Schnelldienst 64 (22), 2011, 36-38 | Details | PDF Download

  6. Scharschmidt, Anna and Klaus Wohlrabe, "Sektorale Prognosen im Verarbeitenden Gewerbe", ifo Schnelldienst 64 (22), 2011, 27-35 | Details | PDF Download

  7. Elstner, Steffen, Christian Grimme and Thomas Siemsen, "Die größten aufstrebenden Märkte für deutsche Exporte liegen in Asien und Osteuropa", ifo Schnelldienst 63 (16), 2010, 22-25 | Details | PDF Download

  8. Wohlrabe, Klaus, "Makroökonomische Prognosen mit gemischten Frequenzen", ifo Schnelldienst 62 (21), 2009, 22-33 | Details | PDF Download

  9. Schirwitz, Beate, Christian Seiler and Klaus Wohlrabe, "Regionale Konjunkturzyklen in Deutschland – Teil III: Konvergenz", ifo Schnelldienst 62 (15), 2009, 23-32 | Details | PDF Download

  10. Schirwitz, Beate, Christian Seiler and Klaus Wohlrabe, "Regionale Konjunkturzyklen in Deutschland – Teil II: Die Zyklendatierung", ifo Schnelldienst 62 (14), 2009, 24-31 | Details | PDF Download

  11. Schirwitz, Beate, Christian Seiler and Klaus Wohlrabe, "Regionale Konjunkturzyklen in Deutschland – Teil I: Die Datenlage", ifo Schnelldienst 62 (13), 2009, 18-24 | Details | PDF Download

  12. Henzel, Steffen and Johannes Mayr, "The Virtues of VAR Forecast Pooling – A DSGE Model Based Monte Carlo Study", Ifo Working Paper No. 65, 2009 | Details | PDF Download

  13. Nierhaus, Wolfgang, "Prognosestopp – ja oder nein?", ifo Schnelldienst 61 (24), 2008, 83 | Details | PDF Download

  14. Hülsewig, Oliver, Johannes Mayr and Timo Wollmershäuser, "Forecasting Euro Area Real GDP: Optimal Pooling of Information", CESifo Working Paper No. 2371, August 2008 | Details | PDF Download

  15. Nierhaus, Wolfgang, "Preisbereinigtes Bruttoinlandsprodukt: Zur Veröffentlichungspraxis im Gemeinschaftsgutachten", ifo Schnelldienst 61 (09), 2008, 15-18 | Details | PDF Download

  16. Mayr, Johannes and Dirk Ulbricht, "VAR Model Averaging for Multi-Step Forecasting", Ifo Working Paper No. 48, 2007 | Details | PDF Download

  17. Sorbe, Stéphane and Timo Wollmershäuser, "Mittelfristige Inflationsprognose: Das Dilemma der Zwei-Säulen-Strategie der EZB", ifo Schnelldienst 60 (11), 2007, 16-24 | Details | PDF Download

  18. Nierhaus, Wolfgang and Jan-Egbert Sturm, "Methods of economic forecasting and business cycle-indicators", in: Goldrian, Georg: Handbook of survey-based business cycle analysis, 2007, Elgar, Cheltenham, 2007, 117-142 | Details

  19. Abberger, Klaus, Gebhard Flaig and Wolfgang Nierhaus, ifo Konjunkturumfragen und Konjunkturanalyse : ausgewählte methodische Aufsätze aus dem ifo Schnelldienst, ifo Forschungsberichte 33, ifo Institut für Wirtschaftsforschung, München, 2007, IV, 214 | Details | PDF Download

  20. Hülsewig, Oliver, Johannes Mayr and Stéphane Sorbe, "Assessing the Forecast Properties of the CESifo World Economic Climate Indicator: Evidence for the Euro Area", Ifo Working Paper No. 46, 2007 | Details | PDF Download

  21. Hülsewig, Oliver, Johannes Mayr and Dirk Ulbricht, "Zur Evaluierung von VAR-Prognosen", ifo Schnelldienst 60 (07), 2007, 19-25 | Details | PDF Download

  22. Mayr, Johannes and Dirk Ulbricht, "Log versus level in VAR forecasting: 16 Million empirical answers - expect the unexpected", Ifo Working Paper No. 42, 2007 | Details | PDF Download

  23. Nierhaus, Wolfgang and Jan-Egbert Sturm, "Methoden der Wirtschaftsprognose und Konjunkturindikatoren : Aussagekraft der Befragungsergebnisse", in: Goldrian, Georg (Hrsg.): Handbuch der umfragebasierten Konjunkturforschung, 2004, ifo Institut für Wirtschaftsforschung, München, 2004, 273-301 | Details

Introduction to economic statistics

  1. Nierhaus, Wolfgang, "Vorjahrespreisbasis : Aggregation und Verkettungsdifferenz", ifo Schnelldienst 60 (06), 2007, 29-33 | Details | PDF Download

  2. Nierhaus, Wolfgang, "Gesamtwirtschaftliche Produktion und Preisniveau: Volumenrechnungen im Vergleich", ifo Schnelldienst 59 (14), 2006, 13-18 | Details | PDF Download

  3. Nierhaus, Wolfgang, "Vorjahrespreisbasis: Rechenregeln für die Aggregation", ifo Schnelldienst 58 (22), 2005, 12-16 | Details | PDF Download

  4. Nierhaus, Wolfgang, "Vorjahrespreisbasis und Chain-Linking in den VGR: Das Wichtigste der neuen Volumenrechnung", ifo Schnelldienst 58 (15), 2005, 29-35 | Details | PDF Download

  5. Nierhaus, Wolfgang, "Zur Einführung der Vorjahrespreisbasis in der deutschen Statistik: Konsequenzen für die Konjunkturanalyse", ifo Schnelldienst 58 (05), 2005, 19-27 | Details | PDF Download

  6. Nierhaus, Wolfgang, "Zur Einführung der Vorjahrespreisbasis in der deutschen Statistik: Besonderheiten der Quartalsrechnung", ifo Schnelldienst 57 (15), 2004, 14-21 | Details | PDF Download

  7. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftswachstum in den VGR: Zur Einführung der Vorjahrespreisbasis in der deutschen Statistik", ifo Schnelldienst 57 (05), 2004, 28-34 | Details | PDF Download

  8. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftswachstum in den Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnungen: Ein Vergleich Deutschland - USA", ifo Schnelldienst 54 (03), 2001, 41-51 | Details | PDF Download

  9. Nierhaus, Wolfgang, "Realeinkommen im neuen Europäischen System Volkswirtschaftlicher Gesamtrechnungen ", ifo Schnelldienst 53 (04), 2000, 07-13 | Details

  10. Nierhaus, Wolfgang, "Aus dem Instrumentenkasten der Konjunkturanalyse : Veränderungen im Vergleich", ifo Schnelldienst 52 (27), 1999, 11-19 | Details

Forecast evaluation

  1. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2013: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 67 (02), 2014, 41-46 | Details | PDF Download

  2. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2012: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 66 (02), 2013, 30-33 | Details | PDF Download

  3. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2011: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 65 (02), 2012, 22-27 | Details | PDF Download

  4. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2010: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 64 (02), 2011, 22-25 | Details | PDF Download

  5. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2009: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 63 (02), 2010, 30-33 | Details | PDF Download

  6. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2008: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 62 (03), 2009, 21-25 | Details | PDF Download

  7. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2007: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 61 (03), 2008, 21-26 | Details | PDF Download

  8. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2006: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 60 (02), 2007, 23-28 | Details | PDF Download

  9. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2005: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 59 (02), 2006, 37-43 | Details | PDF Download

  10. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2004: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 58 (03), 2005, 26-30 | Details | PDF Download

  11. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2003: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 57 (03), 2004, 26-29 | Details | PDF Download

  12. Nierhaus, Wolfgang, "Wirtschaftskonjunktur 2002: Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 56 (02), 2003, 20-23 | Details | PDF Download

  13. Nierhaus, Wolfgang, "Deutsche Konjunktur 2001 - Prognose und Wirklichkeit", ifo Schnelldienst 55 (02), 2002, 32-34 | Details | PDF Download

  14. Nierhaus, Wolfgang, "Konjunkturprognosen und Prognoserisiko", ifo Schnelldienst 54 (16), 2001, 17-21 | Details | PDF Download


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